Hoppa till innehållet
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Lagercrantz har svag organisk tillväxt samtidigt som aktiemarknaden inte längre lockas på samma sätt av förvärv.
Det skriver Aktiespararna i en analys som mynnar ut i ett säljråd.
Serieförvärvaren Lagercrantz, som är en avknoppning från Bergman & Beving, har annars gått starkt på senare år och kan visa upp rekordmarginaler. Bolagets börsvärde är i dag 26 miljarder kronor och ett 70-tal företag finns inom koncernen.
Under fjolåret, när räntorna snabbt steg, justerade aktiemarknaden ned värdet av tillväxt och många serieförvärvare drogs med i raset. Lagercrantz klarade sig dock, mycket tack vare att bolaget inte gjort nyemissioner för att finansiera sina förvärv.
Värdering av Lagercrantz är svårt, anser Aktiespararna. Med en låg organisk tillväxt bör börsen sätta en klart lägre multipel på aktien, enligt analysen.
"Vi tycker att vi är generösa när vi värderar Lagercrantz till dess ungefärliga historiska genomsnitt om p/e 20 och ev/ebita 15. Det ger en riktkurs om 88 kronor per aktie vilket är 25 procent lägre än dagens kurs och innebär att vi säljstämplar aktien", skriver Aktiespararna.