Hoppa till innehållet
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den amerikanska vitvarutillverkaren Whirlpool har fått sitt långsiktiga kreditbetyg sänkt av S&P till BBB- från tidigare BBB. BBB- är den lägsta rating som fortfarande räknas som investment grade.
Utsikterna för betyget är stabila, skriver kreditvärderingsinstitutet också i ett pressmeddelande.
Enligt S&P fortsätter Whirlpool att utvecklas sämre än förväntat och kreditvärderingsinstitutet ser inte heller någon tydlig katalysator för en betydande lönsamhetsförbättring i närtid i Nordamerika.
Kreditvärderingsinstitutet förklarar utvecklingen med att historiskt låga räntor under pandemin ledde till en mycket hög omsättning på bostäder. Sedan dess har räntorna i stället stigit betydligt, vilket har orsakat en ytterst låg bostadsomsättning.
"Vi förutspår att försäljningen på den kritiska nordamerikanska marknaden för vitvaror kommer att falla med en medelhög procentsiffra 2024", skriver S&P som också beskriver ett skifte i riktning mot mer försäljning av utbytesprodukter, med lägre marginaler, och mindre av högmarginalförsäljning kopplad till bostadsflyttar.
Meningsfull vinstförbättring kommer enligt kreditvärderingsinstitutet att bli svår att åstadkomma i år, bland annat på grund av hög kampanjaktivitet från bolagets konkurrenter.
"Whirlpool kan förlora andelar om konkurrenterna inte följer efter bolagets nyligen aviserade 5-procentiga minskning av kampanjerna", skriver S&P.
De konkurrenter som nämns i analysen är LG, Samsung och Electrolux, där det sistnämnda bolaget enligt S&P har haft betydande vinsttapp i Nordamerika men samtidigt befinner sig "långt framme" i sitt omstruktureringsprogram och skulle kunna bli mer konkurrenskraftigt prismässigt.
De stabila utsikterna reflekterar enligt S&P att Whirlpool fram till slutet av 2025 förväntas minska sin justerade skuldsättningsgrad till omkring 4x och stärka den justerade ebitda-marginalen med omkring 150 punkter, jämfört med 2023.
"Detta hänförs främst till kostnadsbesparingsinitiativ och frånvaron av marginalutspädande verksamhet i Europa och MENA (Mellanöstern och Nordafrika, reds anm), trots svag lönsamhet inom industrin i Nordamerika", skriver S&P.