Hoppa till innehållet
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Ålandsbanken höjer sin syn på Essity till positiv, från tidigare neutral, efter att bolagets försäljning av kinesiska Vinda godkänts av relevanta myndigheter.
"Vår värderingsmodell indikerar ett långsiktigt värde på cirka 380 kronor. För att nå dit krävs sannolikt tydliga bevis på att marginalförbättringen fortsätter under 2024 och 2025 samt att företagsledningen inte spenderar den starka balansräkningen på ett icke aktieägarvänligt sätt. Vi ser mer potential än risker på medellång sikt", skriver Ålandsbanken i ett morgonbrev.
Essitys försäljning av sina aktier i dotterbolaget Vinda inbringade 19 miljarder kronor.
"…samtidigt som rörelsemarginalen och avkastningen på sysselsatt kapital förbättras för koncernen. Detta förefaller inte vara diskonterat i dagens aktiekurs, som i allt väsentligt är på samma nivå som när affären presenterades i mitten av december", skriver Ålandsbanken.
Ålandsbanken betecknar Essitys balansräkning som stark, vilket i kombination med god kassaflödesgenerering möjliggör extra utdelningar och/eller återköp framöver samtidigt som mindre förvärv genomförs.
"Vår uppfattning är att ett längre återköpsprogram är att föredra – frågan är om det är i linje med huvudägarens (Industrivärdens) agenda", frågar sig banken.