Hoppa till innehållet
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analyshuset DNB höjer riktkurser för flera fastighetsbolag i kölvattnet av de senaste månadernas nedgångar på räntemarknaden, något som spås gynna fastighetsbolagen.
Det framgår av separata analyser från DNB på tisdagen.
Banken upprepar sin köprekommendation för fastighetsbolaget Castellum, men höjer riktkursen till 150 från 125 kronor drivet av fallande räntor.
Det framgår av en analys där DNB även spår att Castellum återinför utdelning för 2024.
"Det blir sannolikt ingen utdelning för 2023, men vi förväntar oss att den återinförs 2024", skriver banken i analysen.
I analysen uppger DNB att de förväntar sig ytterligare nedskrivningar på cirka 2–3 procent för det fjärde kvartalet, efter att Castellum skrivit ned fastighetsvärden med 9 procent sedan det tredje kvartalet 2022.
Vidare skriver DNB att deras estimat är i linje med Infronts konsensus över intäkter och 2 procent över vad gäller driftöverskottet. Banken förväntar sig även att Castellum kommer att redovisa en oförändrad nettouthyrning under fjärde kvartalet.
Analyshuset lyfter även den förbättrade situationen på obligationsmarknaden och tror att fortsatta förbättringar kan komma att gynna Castellum-aktien.
"När euro-obligationsmarknad närmar sig de villkor som går att få i bankmarknaden kan detta komma att bli en katalysator för aktien", heter det.
DNB har i separata analyser även uppdaterat sina siffror för Hufvudstaden, Corem samt norska Entra, där de svenska fastighetsbolagen Balder respektive Castellum stoltserar som största ägare.
För Hufvudstaden har DNB höjt sin riktkurs till 125 kronor från 115 kronor och upprepat sin säljrekommendation. Den höjda riktkursen förklaras även i detta fall av lägre marknadsräntor.
Säljrekommendationen grundar sig i bankens tro på stigande kontorsvakanser och en press nedåt på marknadshyror i Stockholm under 2024.
"Dessutom ser vi svaga tillväxtutsikter för Hufvudstaden", uppger banken.
DNB lyfter dock en rad scenarion som skulle vara positivt för Hufvudstaden-aktien.
Bland dessa nämns återköp av aktier, säkrandet av externa hyresgäster för att ersätta detaljhandelsverksamheten, eller ifall fastighetsbolaget skulle utnyttja sin starka balansräkning och den svaga marknaden för att genomföra förvärv.
"Vi ser en låg sannolikhet för att detta kommer att förverkligas på kort sikt", konstaterar dock DNB.
Rutger Arnhults Corem får sin riktkurs höjd från 8 kronor till 10 kronor. Fallande räntor har minskat trycket på fastighetsbolagets ICR-kovenanter (lånevillkor avseende räntetäckningsgrad, Direkts anm), skriver analyshuset.
DNB beräknar dock att Corem kommer sakna cirka 8 miljarder kronor för att täcka obligationsförfall och rörelseinvesteringar till slutet av 2025 ifall bolaget inte säkrar ny finansiering.
Corem har kommunicerat att man avser fortsätta sälja fastigheter för att täcka kommande förfall och fallande räntor något som tros kunna förbättra transaktionsmarknaden under 2024, resonerar DNB.
För norska Entra höjs riktkursen till 115 från 95 kronor med en upprepad behåll-rekommendation.
Entra-aktien har, i likhet med många svenska fastighetsbolag, rusat kraftigt från botten i slutet av oktober, något DNB tror kommer begränsa ytterligare uppsida på kort sikt.
Sedan den 25 oktober har Entra-aktien gått från drygt 84 kronor till nuvarande kurs kring 113 kronor på tisdagsförmiddagen.
"Vi gillar fortsatt den goda kvaliteten på Entras tillgångar och ser fortfarande en hygglig hyresmarknad för tillgångarna; men i och med att aktien har stigit i takt med nedgångarna i marknadsräntorna finner vi värderingen rättvis", skriver DNB.