Hoppa till innehållet
Fortsatt bruttomarginalförbättring
MedHelps rapport för det andra kvartalet var i linje med utvecklingen som krävs för att uppnå våra förväntningar för året. Omsättningen uppgick till 20,5 mkr (19,6), vilket motsvarar en omsättningsökning om 4,5%. Tillväxttakten var något under vad vi förväntar oss för året, men antalet användare vid utgången av H1 nådde precis halvvägs till våra förväntningar för helåret. Då användartillväxten är i linje med våra förväntningar genomför vi inga tillväxtprognosförändringar. Effektivitetsarbetet som MedHelp genomfört under det senaste året fortsätter att synas genom bruttomarginalen som stärktes till 83,8% (79,5). För fjärde kvartalet i rad var EBITDA och kassaflöde från den löpande verksamheten positivt.
Stabil kostnadsbas synliggör verksamhetens skalbarhet
De operativa kostnaderna är fortsatt stabila, vilket tydliggör verksamhetens skalbarhet. Därför är vi positiva till användartillväxten under kvartalet som bör driva både omsättningstillväxt och marginaler under Q3. Under våren har MedHelp adderat drygt 50 nya kunder och efter periodens utgång kommunicerade bolaget att de tecknat avtal med Svenska Spel som kommer att addera 1 500 användare från och med inledningen av Q4.
Genomför inga förändringar kommande år
De enda förändringarna vi gör till följd av kvartalet är att vi höjer finansnettot, i övrigt behåller vi allt annat konstant. Vi fortsätter att notera att MedHelp handlas klart lägre än jämförelsegruppen. Med våra prognoser för 2024 värderas MedHelp till EV/S 0,9x medan jämförelsebolagen som består av mindre mjukvarubolag handlar till medianen EV/S 1,9x.
Läs den fullständiga uppdateringen, publicerad 30-08-2023 kl. 08:31: https://docs.penser.se/research/3713-A/medhelp_q2_23.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://future.penser.se/